前十证券公司
长江商报消息TCL科技（000100.SZ）百亿元级并购案敲定。
6月6日，深交所官网显示，TCL科技并购重组事项于2025年4月6日获得受理，4月14日进入问询阶段，6月6日上会获得通过。
6月7日，TCL科技公告，公司拟向深圳市重大产业发展一期基金有限公司购买其持有的华星半导体21.5311%股权。交易完成后，公司合计控制标的84.21%股权。
公告显示，上述交易总对价115.62亿元，支付方式为“股份+现金”，其中现金对价72.03亿元，股份对价43.59亿元，单价为4.42元/股。
值得注意的是，这已是TCL科技最近9个月来第二起半导体显示领域的百亿元级并购。
2024年9月，TCL科技拟通过控股子公司TCL华星，收购LGDisplayCo.,Ltd.（简称“LGD”）及其关联方持有的乐金显示（中国）有限公司（简称“LGDCA”）80%股权。
2025年4月，TCL科技公告，上述交易收购金额调整为112亿元。
综合来看，TCL科技两起百亿元级收购金额合计227.62亿元。
业绩方面，2025年一季度，TCL科技实现营业收入401.19亿元，同比增长0.43%；净利润10.13亿元，同比增长321.96%，公司整体业绩回暖。
拟收购华星半导体21.5311%股权
TCL科技百亿元级收购敲定前十证券公司，对深圳华星半导体的控制权将更加稳定。
6月7日，TCL科技发布的发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金报告书（草案）（注册稿）显示，公司拟向深圳市重大产业发展一期基金有限公司购买其持有的华星半导体21.5311%股权。交易完成后，公司合计控制标的84.21%股权。
公告显示，上述交易总对价115.62亿元，支付方式为“股份+现金”，其中现金对价72.03亿元，股份对价43.59亿元，单价为4.42元/股。
本次交易完成后，TCL科技对深圳华星半导体的持股比例将从62.68%提升至84.21%。
同时，深圳市重大产业发展一期基金将成为TCL科技的主要股东之一，持股比例达4.99%。公司董事长李东生及其一致行动人合计的持股比例将由交易前的6.74%稀释至6.40%，但继续保持第一大股东地位。
数据显示，2022年、2023年、2024年前10个月，TCL科技营业收入分别为167.03亿元、219.02亿元、198.21亿元；净利润分别为-25.93亿元、10.44亿元、21.49亿元。
有市场观点认为，TCL科技本轮交易更像是一次回购。
华星半导体于2016年成立，初期由TCL旗下平台全资控股，后引入外部股东。2024年，TCL科技开始回购华星半导体的股份。截至目前，外部股东三星显示还持有标的5.02%股份。
TCL科技表示，本次收购深圳华星半导体少数股权，有利于上市公司进一步强化主业、提升盈利能力，并进一步提升上市公司在半导体显示行业的核心竞争力，巩固行业领先地位。本次交易完成后，上市公司主营业务不会发生变化。
资料显示，深圳华星半导体为TCL华星t6、t7工厂的运营主体，主要产品为大尺寸TFT-LCD显示器件，现有产品主要应用于电视机、商显等领域，目前已为TCL电子、三星电子、小米、长虹、LG等稳定供货。全球共有五条最高世代11代线，该公司拥有其中两条，年设计产能为234万大片。
其中，t6总投资465亿元，于2019年实现量产；t7总投资427亿元，于2021年量产，两条产线主要生产65英寸、75英寸、85英寸、98英寸等超大尺寸显示产品。
此前，TCL科技表示，深圳华星半导体与下游客户的议价能力主要由65英寸、75英寸等主要面板产品的市场供需关系决定。2023年以来，随着行业供需格局日益优化，面板行业逐步回归良性发展，且公司拥有全球最高世代生产线（11代线），在生产效率及经济切割等方面具备优势，议价能力较强。
一季度营收增0.43%
值得注意的是，这已是TCL科技最近9个月来，第二起半导体显示领域的百亿元级并购。
2024年9月，TCL科技拟通过控股子公司TCL华星，收购LGD及其关联方持有的LGDCA80%股权，即直接收购LGD持有的51%股权和乐金显示（广州）贸易有限公司持有的8.5%股权，以及通过收购乐金显示（广州）有限公司（简称“LGDGZ”）100%股权间接收购LGDCA20.5%的股权。同时其还收购LGDGZ100%股权，以及LGDCA、LGDGZ运营所需相关技术及支持服务，基础购买价格为108亿元。
TCL科技称，收购完成后，LGDCA工厂将与TCL华星广州t9产线组成“双子星”工厂，满足大尺寸趋势下的增长需求。
4月，TCL科技公告，TCL华星已收到交易对方准备的本次交易交割报表。根据交易协议约定，基于标的公司过渡期盈利及交割报表数据，本次交易收购金额调整为112亿元；最终交易价格视TCL华星对该交割报表审查情况而定。
综合来看，TCL科技两起百亿元级收购金额合计227.62亿元。
业绩方面，2024年，TCL科技实现营业收入1649.63亿元，同比下降5.44%；净利润15.64亿元，同比下降29.38%。
TCL科技表示，受益于供给端均衡产销及国内促消费活动影响，半导体显示行业主要产品价格呈现季节性窄幅波动，年度均价保持稳步提升，公司优化商业策略和业务结构，巩固TV、商显业务的竞争优势，完善IT、车载、专显的产能布局和产品结构，OLED业务相对竞争力提升。
2025年一季度，TCL科技实现营业收入401.19亿元，同比增长0.43%；净利润10.13亿元，同比增长321.96%，公司整体业绩回暖。
●长江商报记者黄聪
视觉中国图前十证券公司
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